ISO 8109:1985
(Main)Securities — Format of Eurobonds
Securities — Format of Eurobonds
Valeurs mobilières — Format des Eurobonds
General Information
Relations
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International Standard @ 8109
INTERNATIONAL ORGANIZATION FOR STANDARDlZATlON*MEWlYHAPOIIHAR OPrAHH3AUHR no CTAHAAPTM3AUMH*ORGANlSATlON INTERNATIONALE DE NORMALISATION
Securities - Format of Eurobonds
Valeurs mobilières - Format des Eurobonds
First edition - 1985-07-01
1 w UDC 336.763 Ref. No. IS0 8109-1985 (E)
Descriptors : banking, stock exchange, transferable securities, security coupons, formats, specifications.
6
z
E
Price based on 4 pages
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Foreword
IS0 (the International Organization for Standardization) is a worldwide federation of
national standards bodies (IS0 member bodies). The work of preparing International
Standards is normally carried out through IS0 technical committees. Each member
body interested in a subject for which a technical committee has been established has
the right to be represented on that committee. International organizations, govern-
mental and non-governmental, in liaison with ISO, also take part in the work.
Draft International Standards adopted by the technical committees are circulated to
the member bodies for approval before their acceptance as International Standards by
the IS0 Council. They are approved in accordance with IS0 procedures requiring at
least 75 % approval by the member bodies voting.
International Standard IS0 8109 was prepared by Technical Committee ISO/TC 68,
Banking.
O International Organization for Standardization, 1985 0
Printed in Switzerland
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IS0 8109-1985 (E)
INTERNATIONAL STANDARD
Securities - Format of Eurobonds
this into account. It is to be expected, however, that any in-
O Introduction
stitution that acquires machines for the electronical scanning of
Since the end of the sixties, states, governmental and supra- securities, will wish to use these not only for Eurobonds, but
national institutes, businesses and companies throughout the
for other securities as well. Consequently, this International
world have been raising large amounts of money in inter- Standard deals only with the approximate position of the
nationally traded currencies by issuing bonds, notes, deben-
reading zone on the security and its basic contents; all sundry
tures and similar bearer securities outside their own countries.
particulars are reserved for a future International Standard that
For this purpose the issuers usually engaged syndicates of
will deal with all types of securities.
foreign finance institutes as managers, underwriters and/or
sellers; by means of the international capital markets, mainly
the so-called Euromarket, they were able to place these
1 Scope
securities with investors throughout the world. The issuing is
regularly followed by a more or less lively trading in these
This International Standard specifies the format characteristics
securities, a large proportion of these issues being listed on one
of Eurobonds, for example physical representation of
or more stock exchanges. The securities are either kept by the
Eurobonds with regard to size, paper, printing, lay-out and
investors themselves, or, in most cases, entrusted to banks and
contents. The format specified in this lnternational Standard
brokers, who in turn in many cases pass them on to the
may be used for all Eurobonds irrespective of issuer or place of
custody of central clearing institutes or central depositaries.
issue. The format specified in this International Standard may
not be applicable to Eurobonds whose format is regulated by
This issue activity, which constitutes an important part of the
national entities (see clause 2).
it extends far beyond the
so-called Euromarket (even though
borders of Europe), has since continued to develop and
expand.
2 Field of application
Those who are entrusted with the handling of the securities
a difficult task due to the large number of
themselves have
This international Standard applies to Eurobonds as defined in
security sheets involved. The process of handling, beginning
clause 4. However, any contrary applicable law, rule, regu-
with the delivery for the initial placement, followed by the
lation or stock exchange requirement, whether or not having
settlement of the trades, and ending with the safekeeping and
the force of law, has preference. Where these regulations do
e administration (collection of interest and capital due, exercising
not specifically apply or require performance to a lesser extent
of options, etc.), is rendered all the more difficult through
than that required under this International Standard the latter
having formats that often vary substantially from those that are
shall apply.
customary in the country of the custodian. The reason being
that, until the present time, no comprehensive regulations for
the format of Eurobonds existed. The format is only subject to
3 References
regulations when, and this being by no means the rule, the
securities are admitted to listing on a stock exchange.
IS0 216, Writing paper and certain classes of printed matter -
Trimmed sizes - A- and 8-series.
However, some stock exchanges have no regulations concern-
ing the securities format provided, or if they have, these are
IS0 1831, Printing specifications for optical character recog-
sometimes so loosely conceived that even when the Eurobonds
nition.
are admitted on a given stock exchange, their format may be
unacceptable to those responsible for handling them.
IS0 2014, Writing of calendar dates in all-numeric form.
There is therefore an urgent need for an International Standard
IS0 3166, Codes for the representation of names of countries.
defining and laying down the format characteristics for
Eurobonds, this standardizing of the format leading to a ration-
IS0 4217, Codes for the representation of currencies and
alization of the administration of Eurobonds and an overall
funds.
reduction in costs.
IS0 6166, Bank operations - Internationai Securities lùenti-
Recently, various possibilities of scanning securities elec-
tronically have been devised. This International Standard takes fication Numbering System IISINJ.
1
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IS0 8109-1985 (E)
4 Definition
For the purpose of this International Standard the following
right-hand side of the first column.
definition applies.
5.2.6 Within each column the coupons shall run
Eurobonds : Printed debt instruments in bearer form, initially
logically and numerically upwards from the bottor
offered entirely or to a large extent outside the country of the
column, the outer right-hand column containing the
borrower or issued by a supranational organization, are free of
that are due first.
any governmental regulations, provide for payment of principal
and interest free of withholding tax and are marketed inter-
5.2.7 In the case where the coupon sheet offers m(
nationally.
than is required for the number of coupons, the space(
quired for the printing of coupons should be placed t
first coupon that is to be paid. Such space(s) shall be
5 Sizes and general lay-out
before issuance of the Eurobond or shall be overp
blacked-out to an extent that prevents any falsific
The security sheet of a Eurobond consists of
fraudulent insertion.
a) the bond, which shows the general data of the Euro-
bond concerned ;
5.2.8 Example :
b) the coupon sheet, if any, which contains the coupons
Column containing nine coupons; a total of 20 coupc
for the payment of interest;
:
issued
cl bond and coupon sheet (containing all coupons) form-
ing one complete unit. The coupon sheet shall be placed on
- 315 mm -
the right-hand side of the face of the bond.
20 11 2
I189X 19 10 1
5.1 Bond
17 8 X
The overall size of the bond shall be IS0 A4 (vertical) in accord-
297mm 16 7 X
ance with IS0 216 (297 mm x 210 mm).
15 6 X
14 5 X
There shall be a blank margin of 10 mm surrounding the out-
side of the frame (see 6.2) on the face of the bond.
5.2 Coupon sheet
6 Paper and printing
5.2.1 The coupon sheet shall allow for the printing of
coupons in one or more adjacent vertical column(s). The size of
6.1 Measures shall be taken to provide both easy an
each column shall be 297 mm x 105 mm (one-half of IS0 A4
handling and protection against falsification, for(
vertical). Thus, the size of the coupon sheet will depend on the
counterfeiting. As a minimum requirement the 1
total number of columns required and the following dimen-
measures shall be adopted :
sions :
1 column 297 mm x 105 mm 6.1.1 The paper shall have a multi-tone watermark
and quality that permits the subject to be easily rec
2 columns 297 mm x 210 mm
x 315 mm The production and the sale of the paper shall be COI
3 columns 297 mm
etc.
6.1.2 The paper shall weigh 100 g/m2, contain at le,
rag and be adequately resistant to tearing and foldin(
5.2.2 The size of each individual coupon [inclusive of the
frame (see 6.2) but exclusive of the blank margin (see 5.2.311
6.1.3 For other paper characteristics, IS0 1831 appl
shall be as follows :
length: 99 mm
6.2 The bond and each individual coupon shall have
height: 27 mm
printed either from a direct engraved plate (intaglio pri
means of indirect letterpress (dry offset process), in bc
5.2.3 There shall be a blank margin of 3 mm surrounding the
adopting mechanically produced guilloches which, in
outside of the frame (see 6.2) on the face of each individual
of indirect letterpress, shall be multicoloured. On the t
coupon. Thus, between coupons vertically and horizontally ad- frame shall have a width of at least 10 mm and no n
jacent, there will be a 6 mm blank space and between a coupon
15 mm; on each coupon the frame shall be exactly i
and the edge of the coupon sheet there will be a blank space of
3 mm.
6.3 Within the frame (but not in the area referred t
and 7.3.4) a background shall be printed by means of i
5.2.4 A dotted line shall be printed in the middle of the blank indirect letterpress (dry offset process) adopting mec
margin between coupons vertically and horizontally adjacent produced matching multicoloured guilloches printe
close registered multicoloured rainbow effect.
(see 5.2.3).
2
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LSS100,000,000 8% per
I
03 0010000 US268901AA35 OA 1234
........................................................................................
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11 0010000 US268901AA35 OA 123456 02 0010000
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01AA35 OA 123456 O1 O01 O000 US268901 AA
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Norme internationale @ 8109
INTERNATIONAL ORGANIZATION FOR STANDARDIZATIONOMEXAYHAPOAHAR OPrAHH3AUHR no CTAHAAPTH3AUHHOORGANlSATlON INTERNATIONALE DE NORMALISATION
Valeurs mobilières - Format des Eurobonds
0
Securities - Format of Eurobonds
Première édition - 1985-07-01
Réf. no : IS0 8109-1985 (F)
I 5 CDU 336.763
B
Descripteurs : banque, bourse, valeur mobilière, coupon de valeur mobilière, format, spécification.
6
8
O
Prix basé sur 4 pages
K?
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Avant-propos
L'ISO (Organisation internationale de normalisation) est une fédération mondiale
d'organismes nationaux de normalisation (comités membres de I'ISO). L'élaboration
des Normes internationales est confiée aux comités techniques de I'ISO. Chaque
comité membre intéressé par une étude a le droit de faire partie du comité technique
créé à cet effet. Les organisations internationales, gouvernementales et non gouverne-
mentales, en liaison avec I'ISO, participent également aux travaux.
Les projets de Normes internationales adoptés par les comités techniques sont soumis
aux comités membres pour approbation, avant leur acceptation comme Normes inter-
nationales par le Conseil de 1'1S0. Les Normes internationales sont approuvées confor-
mément aux procédures de I'ISO qui requièrent l'approbation de 75 % au moins des
comités membres votants.
La Norme internationale IS0 8109 a été élaborée par le comité technique ISO/TC 68,
Banque.
O Organisation internationale de normalisation, l9û5 O
Imprimé en Suisse
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NOR M E I NTE R NAT1 O NA LE IS0 8109-1985 (FI
Valeurs mobilières - Format des Eurobonds
O Introduction importance pour leur traitement, la normalisation de leur format
permettant une rationalisation considérable du traitement des
Dans de nombreuses parties du monde, et tout particulière-
Eurobonds ainsi qu'une réduction parallèle des frais.
ment depuis la fin des années soixante, les états, les institutions
gouvernementales et supranationales, ainsi que les entreprises
Depuis quelque temps, diverses possibilités de lecture électro-
commerciales et autres, ont lancé des emprunts importants
nique des valeurs mobilières ont été envisagées. La présente
libellés en monnaies à cours international, en émettant en
Norme internationale en tient compte. II faut néanmoins
0
dehors de leurs frontières des Bons, des Notes, des Obligations
s'attendre à ce que toute entreprise qui acquiert un équipement
et autres Titres au porteur. A cet effet, les émetteurs font géné-
de lecture électronique des valeurs mobilières soit désireuse
ralement appel aux services de syndicats de placement consti-
d'utiliser cet équipement non seulement pour les Eurobonds,
tués d'instituts financiers étrangers qui y participent en tant que
mais encore pour d'autres titres. De ce fait, la présente Norme
chefs de file, souscripteurs et/ou vendeurs. C'est au moyen
internationale ne traite que de la question de l'emplacement
des marchés internationaux de capitaux, principalement du
approximatif de la zone de lecture sur le titre, et de son contenu
le
marché dit Euromarché, qu'ils peuvent placer ces titres dans
fondamental ; toutes les autres spécifications sont réservées à
monde entier. L'émission est régulièrement suivie de transac-
une norme spéciale qui concernera, outre les Eurobonds, tous
tions plus ou moins actives portant sur ces valeurs. Une grande
les autres types de valeurs mobilières.
partie de ces émissions est admise à une ou plusieurs bourses
de valeurs. Les titres sont ou bien conservés par les investis-
ou bien, dans la plupart des cas, ils sont
seurs eux-mêmes,
1 Objet
confiés à des banques ou des courtiers qui, à leur tour, les
déposent fréquemment auprès d'institutions centrales de com-
La présente Norme internationale contient des données spécifi-
pensation ou de dépôt.
ques ayant trait au format, c'est-à-dire à la présentation maté-
rielle des Eurobonds : dimension, papier, présentation générale
Cette activité d'émission qui constitue une part importante de
et contenu ; elle décrit ainsi l'aspect que doivent avoir les Euro-
l'Euromarché (alors même que celui-ci dépasse de loin les fron-
bonds, quel que soit l'émetteur et quel que soit le pays dans
tières de l'Europe) a continué à se développer, atteignant des
où leur format
lequel les bons seront émis, ceci dans la mesure
volumes toujours plus élevés.
n'est pas réglementé par une institution nationale telle que
mentionnée au chapitre 2.
0
Les personnes préposées au traitement des valeurs mobilières
ont une tâche ardue à résoudre en raison du grand nombre de
titres physiques qui existe. Cela commence par la livraison des
2 Domaine d'application
titres pour le placement initial, passe par la liquidation des tran-
sactions et se termine par la conservation et la gestion (encais-
La présente Norme internationale s'applique aux Eurobonds
sement des intérêts et du capital échus, exercice des options,
tels qu'ils sont définis au chapitre 4. Cependant, toute loi,
etc.). Le traitement des titres est d'autant plus difficile qu'ils
règle, réglementation ou condition émise par une bourse de
présentent des formats qui diffèrent souvent de facon considé-
valeurs et qui serait contradictoire aura priorité, qu'elle ait ou
rable de ceux en usage dans le pays du dépositaire. La raison en
non force de loi. Au cas où lesdits règlements ne s'applique-
est qu'il n'existe encore aucun règlement général quant au
raient pas spécifiquement, ou encore si leur observation avait
format des Eurobonds. Le format n'est soumis à certaines
une portée moindre que celle de la présente Norme internatio-
dispositions que lorsque - et ceci n'est pas du tout une règle
nale, c'est cette dernière qui prévaudrait.
générale - les titres sont cotés en bourse.
Cependant, certaines bourses ne disposent d'aucune régle-
mentation concernant le format des valeurs mobilières ; ou 3 Références
bien, s'il en existe une, elle est parfois d'une conception si peu
IS0 216, Papiers d'écriture et certaines catégories d'impri-
précise que, même lorsque les Eurobonds sont cotés en
més - Formats finis - Séries A et B.
bourse, il se peut que leur format soit très peu satisfaisant aux
yeux des personnes préposées au traitement des titres.
IS0 1831, Spécifications d'impression des caractères pour
reconnaissance optique.
C'est la raison pour laquelle il est essentiel de disposer d'une
Norme internationale définissant et fixant pour les Eurobonds
IS0 2014, Représentation numérique des dates.
les caractéristiques de présentation qui sont de première
1
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IS0 8109-1985 (FI
5.2.3 Une marge vierge de 3 mm est prévue autour du bord
IS0 3166, Codes pour la représentation des noms de pays.
extérieur du cadre (voir 6.2) au recto de chacun des coupons.
De ce fait, il y a une zone vierge verticale et horizontale de
IS0 4217, Codes pour la représentation des monnaies et types
6 mm entre tous les coupons adjacents et une zone vierge de
de fonds.
3 mm entre un coupon et le bord de la feuille de coupons.
IS0 6166, Opérations bancaires - Système international de
numérotation pour I'identification des valeurs mobilières.
5.2.4 Une ligne pointillée doit être imprimée verticalement et
horizontalement entre tous les coupons, de facon à marquer le
milieu de la zone vierge (voir 5.2.3).
4 Définition
5.2.5 Si le nombre de coupons dépasse le contenu d'une
Dans le cadre de la présente Norme internationale, la définition
colonne verticale, des colonnes supplémentaires sont ajoutées
suivante est applicable.
à droite de la première colonne.
Eurobond : Titre de créance imprimé au porteur, offert à l'ori-
5.2.6 A l'intérieur de chaque colonne les coupons sont placés
gine en tout ou en partie en dehors du pays de l'emprunteur ou
par ordre chronologique et numérique de bas en haut de la
lancé par une organisation supranationale; il n'est soumis à
feuille de coupons, de facon à ce que la colonne située à
aucune réglementation gouvernementale ; le paiement du capi-
l'extrême droite contienne les coupons arrivant les premiers à
tal et des intérêts est exempt d'impôt à la source, et il est placé
échéance.
sur le marché international.
5.2.7 Au cas où la feuille de coupons offrirait davantage de
place qu'il n'en faudrait pour placer tous les coupons, le ou les
5 Dimensions et présentation générale
espaces non requis pour l'impression de coupons doivent être
placés au-dessous du premier coupon devant arriver à
Un titre d'Eurobond comporte les parties suivantes:
échéance. Ces espaces vides sont alors à détacher avant I'émis-
sion de I'Eurobond ou encore à supprimer ou à noircir à un
- le corps du titre, qui comporte les données principales
degré suffisant pour prévenir toute possibilité de falsification ou
de I'Eurobond ;
d'insertion frauduleuse.
- la feuille de coupons, s'il en est, qui contient les cou-
pons pour le paiement des intérêts;
5.2.8 Exemple :
- le corps du titre et la feuille de coupons (comprenant
Colonne comportant neuf coupons ; un total de vingt coupons
tous les coupons) formant un titre complet. La feuille de
étant émis :
coupons est à placer sur la droite du recto du corps du titre.
---315mm -
5.1 Le corps du titre
20 11 2
La dimension hors tout du titre doit correspondre au
19 10 1
format IS0 A4 (vertical), conformément à I'ISO 216
(297 mm x 210 mm).
297 mm 16 7 X
Une marge de 10 mm doit être prévue sur le bord extérieur du
15 6 X
cadre (voir 6.2) au recto du titre.
1134X 14 5 X
12 3 x
5.2 La feuille de coupons
5.2.1 La feuille de coupons doit permettre l'impression de
6 Papier et impression
coupons en une ou plusieurs colonnes verticales adjacentes.
Chacune de ces colonnes doit mesurer 297 mm x 105 mm (un
6.1 II est nécessaire de prendre des mesures visant à faciliter
demi-format IS0 A4 vertical). Ainsi, la grandeur de la feuille de
le traitement des titres et à le rendre plus fiable, de même qu'à
coupons dépend du nombre total des colonnes requises et a les
prévenir la falsification, la fraude et la contrefacon. Les mesures
dimensions suivantes :
énumérées ci-dessous représentent un minimum de précau-
tions.
1 colonne 297 mm x 105 mm
2 colonnes 297 mm x 210 mm
6.1.1 Le papier comporte un filigrane présentant plusieurs
3 colonnes 297 mm x 315 mm
tons, sa taille et sa qualité permettant de reconnaître sans peine
etc.
le sujet représenté. La production et la vente du papier sont
réglementées.
5.2.2 La taille de chacun des coupons [y compris le cadre
(voir 6.2), mais non compris la marge vierge (voir 5.2.311 est de
6.1.2 Le papier doit peser 100 grammes par mètre carré, con-
tenir au moiris 50 % de chiffon et faire preuve d'une bonne
longueur: 99 mm
résistance au déchirage et au pliage.
hauteur: 27 mm
2
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11 0010000 US268901AA35 OA 123456 02 0010000 U
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01AA35 OA 123456 O1 0010000 US268901AA35 OA 123456
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Questions, Comments and Discussion
Ask us and Technical Secretary will try to provide an answer. You can facilitate discussion about the standard in here.