ISO 14030-1:2021

Environmental performance evaluation - Green debt instruments - Part 1: Process for green bonds

This document establishes principles, specifies requirements and gives guidelines: for designating bonds which finance eligible projects, assets and supporting expenditures as “green”; for managing and reporting on the use of proceeds; for defining, monitoring and reporting on their environmental impacts; for reporting to interested parties; for validation and verification. This document is applicable to any issuer of bonds.

Évaluation de la performance environnementale — Titres de créance verts — Partie 1: Processus pour les obligations vertes

Le présent document établit des principes, spécifie des exigences et donne des lignes directrices: pour les obligations désignées en tant que «vertes» finançant des projets, des actifs et des dépenses annexes éligibles; pour la gestion et l’établissement de rapports d’utilisation des fonds; pour définir, surveiller et rapporter leurs impacts environnementaux; pour rapporter aux parties intéressées; pour valider et vérifier. Le présent document est applicable à tout émetteur d’obligations.

General Information

• Status: Published
• Publication Date: 13-Sep-2021
• ICS: 03.060 - Finances. Banking. Monetary systems. Insurance
• ICS: 13.020.20 - Environmental economics. Sustainability
• Technical Committee: ISO/TC 207/SC 4 - Environmental performance evaluation
• Drafting Committee: ISO/TC 207/SC 4 - Environmental performance evaluation
• Current Stage: 6060 - International Standard published
• Start Date: 14-Sep-2021
• Due Date: 31-Jul-2021
• Completion Date: 14-Sep-2021

Overview

ISO 14030-1:2021 - Environmental performance evaluation - Green debt instruments - Part 1: Process for green bonds - provides a common international framework for designating bonds as green. The standard establishes principles, specifies requirements and gives guidance for: eligibility of projects and expenditures; management and tracking of net proceeds; defining, monitoring and reporting environmental impacts; and validation and verification. It is applicable to any issuer of bonds and aligns with market practices such as the Green Bond Principles to improve market clarity and credibility for green debt instruments.

Key topics and requirements

• Principles: transparency, accuracy, completeness, relevance, robustness, accountability and the precautionary principle.
• Eligibility requirements: criteria and processes for identifying projects, assets and supporting expenditures that qualify as green (Clause 5).
• Project evaluation and selection: documented processes for selecting eligible uses of proceeds and validating eligibility.
• Management of proceeds: allocation, tracking and treatment of unallocated proceeds (Clause 6).
• Environmental performance: impact assessment and selection of measurable environmental performance indicators (Clause 7).
• Reporting: mandatory and optional reporting before issuance and ongoing post-issuance reporting on allocation and impacts (Clause 8).
• Validation & verification: guidance for external review, validation and independent verification to boost credibility.
• Supporting guidance: annexes covering types of intermediated debt instruments and guidance on selecting a suitable taxonomy.

Applications and practical value

Who uses ISO 14030-1 and why:

• Issuers and underwriters: to structure green bond frameworks, set eligibility criteria, and demonstrate credible use of proceeds.
• Investors and asset managers: for due diligence, risk assessment and comparing environmental performance across green bonds.
• Validation/verification bodies and assurance providers: to design verification programs and confirm compliance with green bond processes.
• Regulators and policy makers: to inform disclosure expectations and market integrity measures.
• Sustainability teams and ESG analysts: to identify appropriate impact metrics and reporting practices.

Practical benefits include improved investor confidence, clearer impact reporting, stronger governance of proceeds and more consistent market definitions of “green”.

Related standards and guidance

• ISO 14030 series (other parts of the standard family)
• References to ISO 14001:2015 terminology and environmental management concepts
• Alignment with market frameworks such as the Green Bond Principles and guidance on using taxonomies (Annex B)

Keywords: ISO 14030-1:2021, green bonds, green debt instruments, environmental performance evaluation, eligibility criteria, management of proceeds, impact reporting, validation and verification.

Standards Content (Sample)

INTERNATIONAL ISO
STANDARD 14030-1
First edition
2021-09
Environmental performance
evaluation — Green debt
instruments —
Part 1:
Process for green bonds
Évaluation de la performance environnementale — Titres de créance
verts —
Partie 1: Processus pour les obligations vertes
Reference number
©
ISO 2021
© ISO 2021
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CP 401 • Ch. de Blandonnet 8
CH-1214 Vernier, Geneva
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Email: [e-mail]
Website: www.iso.org
Published in Switzerland
ii © ISO 2021 – All rights reserved

Contents Page
Foreword .iv
Introduction .v
1 Scope . 1
2 Normative references . 1
3 Terms and definitions . 1
3.1 Terms related to debt instruments . 1
3.2 Terms related to the environmental objective and performance of projects, assets
and supporting expenditures . 2
3.3 Terms related to performance evaluation . 3
4 Principles . 4
4.1 Transparency . 4
4.2 Accuracy . 5
4.3 Completeness . 5
4.4 Relevance . 5
4.5 Robustness . 5
4.6 Accountability . 5
4.7 Precautionary principle . 5
5 Eligibility requirements . 5
5.1 General . 5
5.2 Environmental objectives . 6
5.3 Process for evaluation and selection of projects, assets and supporting expenditures . 6
5.4 Eligibility process test . 6
5.4.1 Projects, assets and supporting expenditures description . 6
5.4.2 Proposed projects, assets and supporting expenditures eligibility criteria . 7
5.4.3 Validation of eligibility . 7
6 Management of proceeds . 7
6.1 Allocation of net proceeds to eligible projects, assets and supporting expenditures . 7
6.2 Tracking of proceeds . 7
6.3 Managing unallocated proceeds . 7
7 Environmental performance . 8
7.1 Environmental impact assessment . 8
7.2 Environmental performance indicators . 8
8 Reporting . 9
8.1 Reporting prior to issuance . 9
8.1.1 Required reporting . 9
8.1.2 Optional reporting .10
8.2 Reporting after issuance .10
8.2.1 Reporting on allocation of proceeds .10
8.2.2 Impact reporting .11
8.3 Validation and verification .12
Annex A (informative) Types of intermediated debt instruments .13
Annex B (informative) Guidance on the selection of a suitable taxonomy .14
Bibliography .15
Foreword
ISO (the International Organization for Standardization) is a worldwide federation of national standards
bodies (ISO member bodies). The work of preparing International Standards is normally carried out
through ISO technical committees. Each member body interested in a subject for which a technical
committee has been established has the right to be represented on that committee. International
organizations, governmental and non-governmental, in liaison with ISO, also take part in the work.
ISO collaborates closely with the International Electrotechnical Commission (IEC) on all matters of
electrotechnical standardization.
The procedures used to develop this document and those intended for its further maintenance are
described in the ISO/IEC Directives, Part 1. In particular, the different approval criteria needed for the
different types of ISO documents should be noted. This document was drafted in accordance with the
editorial rules of the ISO/IEC Directives, Part 2 (see www .iso .org/ directives).
Attention is drawn to the possibility that some of the elements of this document may be the subject of
patent rights. ISO shall not be held responsible for identifying any or all such patent rights. Details of
any patent rights identified during the development of the document will be in the Introduction and/or
on the ISO list of patent declarations received (see www .iso .org/ patents).
Any trade name used in this document is information given for the convenience of users and does not
constitute an endorsement.
For an explanation of the voluntary nature of standards, the meaning of ISO specific terms and
expressions related to conformity assessment, as well as information about ISO’s adherence to the
World Trade Organization (WTO) principles in the Technical Barriers to Trade (TBT), see www .iso .org/
iso/ foreword .html.
This document was prepared by Technical Committee ISO/TC 207, Environmental management,
Subcommittee SC 4, Environmental performance evaluation.
A list of all parts in the ISO 14030 series can be found on the ISO website.
Any feedback or questions on this document should be directed to the user’s national standards body. A
complete listing of these bodies can be found at www .iso .org/ members .html.
iv © ISO 2021 – All rights reserved

Introduction
Industrialization, population growth and other global trends have resulted in environmental impacts
with negative societal and economic consequences. Significant financial resources are required
to confront these growing challenges. One approach to enhance and promote the financing of
environmental improvements has been the development of green debt instruments such as, but not
limited to, green bonds. For responsible investors and other interested parties, bonds designated as
“green” are used to allocate funds exclusively towards projects, assets and supporting expenditures
that can result in environmental benefits such as aligning with global climate goals and conserving
natural resources. Such bonds may also support investors in reducing their exposure to financial risks
associated with poor environmental management. For issuers and underwriters, green bonds are an
attractive financial product with growing market appeal. However, issuers’ and market participants’
definitions as to what is “green” can vary greatly and are likely to change over time, presenting
challenges to the credibility and growth of the market.
[13]
This document expands on the Green Bond Principles (GBP) to provide specific requirements
and guidance for the designation and verification of green bonds. The objective is to provide market
participants and other interested parties with a common framework for designating a bond as
“green”. The intended result is to provide clarity in the marketplace and improve the credibility of
bonds designated as “green”. This is achieved by setting requirements for the allocation of funds to
projects, assets and supporting expenditures and reporting requirements on the results of expected
impacts. Examples of environmental objectives that may be associated with financing of bonds issued
in conformity with this document can be found in 5.2.
[13]
The following process for issuing and managing a green bond has been defined within the GBP :
a) use of proceeds;
b) process for project evaluation and selection;
c) management of proceeds;
d) reporting;
e) external review.
The objective of designating a bond as “green” is to promote investments that increase positive and
reduce negative environmental impacts. Monitored environmental impacts should be specific,
measurable, achievable, relevant, transparent and theoretically sound.
Robust information about the environmental impact or performance of projects, assets and supporting
expenditures is important to investors and other interested parties. At the pre-issuance stage, investors
want to know that an issuer has followed an appropriate process that justifies designating a bond as
“green” and that the eligible projects, assets and supporting expenditures have the potential to deliver
positive environmental outcomes. After green bonds have been issued, investors seek confirmation
that the amount equivalent to the net proceeds has been allocated to eligible green projects, assets and
supporting expenditures and, later, that project performance meets the eligibility criteria. Therefore,
the role of the verification programme owners is important as they will verify the provisions of
Clauses 5 and 6.
This document defines green bonds and specifies process steps for designating a bond as “green”,
including requirements for the identification of appropriate performance indicators. The requirements
of this document address:
— eligibility criteria for the use of proceeds (see Clause 5);
— the management of proceeds (see Clause 6);
— environmental performance (see Clause 7);
— reporting (see Clause 8).
Figure 1 outlines the relationship between the four parts of the ISO 14030 series.

Figure 1 — Relationship between the parts of the ISO 14030 series
In this document:
— “shall” indicates a requirement;
— “should” indicates a recommendation;
— “may” indicates a permission;
— “can” indicates a possibility or a capability.
Information marked “NOTE” is for guidance in understanding or clarifying the associated requirement.
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INTERNATIONAL STANDARD ISO 14030-1:2021(E)
Environmental performance evaluation — Green debt
instruments —
Part 1:
Process for green bonds
1 Scope
This document establishes principles, specifies requirements and gives guidelines:
— for designating bonds which finance eligible projects, assets and supporting expenditures as
“green”;
— for managing and reporting on the use of proceeds;
— for defining, monitoring and reporting on their environmental impacts;
— for reporting to interested parties;
— for validation and verification.
This document is applicable to any issuer of bonds.
2 Normative references
There are no normative references in this document.
3 Terms and definitions
For the purposes of this document, the following terms and definitions apply.
ISO and IEC maintain terminological databases for use in standardization at the following addresses:
— ISO Online browsing platform: available at https:// www .iso .org/ obp
— IEC Electropedia: available at http:// www .electropedia .org/
3.1 Terms related to debt instruments
3.1.1
bond
type of debt instrument (3.1.3) that serves as legally enforceable evidence of a debt and the promise of
its repayment within a specified term
Note 1 to entry: In this document, the term “bond” should be understood and read to include the intermediated
debt instruments listed in Annex A.
3.1.2
green bond
bond (3.1.1) whose net proceeds (3.1.6) or an amount equivalent to the net proceeds will be exclusively
applied to finance or refinance in part or in full new or existing eligible projects, assets and supporting
expenditures (3.2.10)
3.1.3
debt instrument
obligation that enables a party to raise funds by promising to repay a lender in accordance with the
terms of a contract
Note 1 to entry: Annex A provides a non-exhaustive list of type of bonds and other intermediated debt
instruments.
3.1.4
green debt instrument
debt instrument (3.1.3) whose net proceeds (3.1.6) or an amount equivalent to the net proceeds will be
exclusively applied to finance or refinance in part or in full new or existing eligible projects, assets and
supporting expenditures (3.2.10)
3.1.5
issuer
entity responsible for fulfilling the contractual obligations of the bond (3.1.1) or other debt instrument
(3.1.3)
3.1.6
net proceeds
value of the bond’s (3.1.1) or other debt instrument’s (3.1.3) principal, minus expected or actual issuance
costs and discounts
3.1.7
taxonomy
system for classifying investment categories or subcategories
3.2 Terms related to the environmental objective and performance of projects, assets
and supporting expenditures
3.2.1
objective
result to be achieved
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.5, modified — The notes to entry have been deleted.]
3.2.2
environment
surroundings in which an organization operates, including air, water, land, natural resources, flora,
fauna, humans and their interrelationships
Note 1 to entry: In this document, the phrase “in which an organization operates” should be understood as
“inherent to or affected by the eligible projects, assets and supporting expenditures (3.2.10) of the bond (3.1.1) or
other debt instrument (3.1.3)”.
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.1, modified — Notes 1 and 2 to entry have been deleted and a new Note 1
to entry has been added.]
3.2.3
environmental objective
objective (3.2.1) set by the issuer (3.1.5) that relates to the environment (3.2.2)
3.2.4
environmental performance
performance related to the management of environmental aspects (3.2.5)
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.4.11, modified — Note 1 to entry has been deleted.]
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3.2.5
environmental aspect
element of an organization’s activities or products or services that interacts or can interact with the
environment (3.2.2)
Note 1 to entry: An environmental aspect can cause (an) environmental impact(s) (3.2.7). A significant
environmental aspect is one that has or can have one or more significant environmental impact(s).
Note 2 to entry: Significant environmental aspects are determined by the organization applying one or more
criteria.
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.2]
3.2.6
impact
result of a change or existing condition that may be adverse or beneficial
[SOURCE: ISO 15392:2019, 3.17]
3.2.7
environmental impact
impact (3.2.6) to or conservation of the environment (3.2.2), wholly or partially resulting from eligible
projects, assets and supporting expenditures (3.2.10)
3.2.8
natural capital
stock of renewable and non-renewable natural resources (e.g. plants, animals, air, water, soils, minerals)
that combine to yield a flow of benefits to people
[14]
[SOURCE: Natural Capital Coalition ]
3.2.9
prevention of pollution
use of processes (3.3.3), practices, techniques, materials, products, services or energy to avoid, reduce
or control (separately or in combination) the creation, emission or discharge of any type of pollutant or
waste, in order to reduce adverse environmental impacts (3.2.7)
Note 1 to entry: Prevention of pollution can include source reduction or elimination; process, product or service
changes; efficient use of resources; material and energy substitution; reuse; recovery; recycling, reclamation; or
treatment.
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.7]
3.2.10
eligible projects, assets and supporting expenditures
projects, assets and supporting expenditures that meet the requirements of the eligibility criteria or
satisfy the eligibility process test
Note 1 to entry: See 5.1 for requirements and 5.4 for validation (3.3.6).
Note 2 to entry: ISO 14030-3 provides examples of the projects, assets and supporting expenditures, and
associated criteria for determining eligibility.
3.3 Terms related to performance evaluation
3.3.1
indicator
quantitative, qualitative or binary variable that can be measured or described, representing the status
of operations, management, conditions or impacts
[SOURCE: ISO 14031:2021, 3.4.1]
3.3.2
monitoring
determining the status of a system, a process (3.3.3) or an activity
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.4.8, modified — Note 1 to entry has been deleted.]
3.3.3
process
set of interrelated or interacting activities which transforms inputs into outputs
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.3.5, modified — Note 1 to entry has been deleted.]
3.3.4
activity data
quantitative measure of an activity that results in an environmental impact (3.2.7)
[SOURCE: ISO 14033:2019, 3.1.2]
3.3.5
quantitative data
numerical data item that includes its unit
[SOURCE: ISO 14033:2019, 3.1.3, modified — “or context for non-dimensional data” has been deleted
from the end of the definition.]
3.3.6
validation
process (3.3.3) for evaluating the reasonableness of the assumptions, limitations and methods that
support a statement about the outcome of future activities
[SOURCE: ISO 14065:2020, 3.3.16]
3.3.7
validator
competent and impartial person with responsibility for performing and reporting on a validation (3.3.6)
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.2.7]
3.3.8
verification
process (3.3.3) for evaluating a statement of historical data and information to determine if the
statement is materially correct and conforms to criteria
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.6.2]
3.3.9
verifier
competent and impartial person with responsibility for performing and reporting on a verification
(3.3.8)
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.2.6]
4 Principles
4.1 Transparency
Reports and communication on the environmental aspects are based on an open, comprehensive and
understandable presentation of information.
4 © ISO 2021 – All rights reserved

4.2 Accuracy
Bias and uncertainties are reduced as far as is practical.
4.3 Completeness
All relevant information is included.
4.4 Relevance
Information and data are selected that are appropriate to the needs of the intended user.
4.5 Robustness
Organizations use appropriate methodological approaches and information sources grounded in
the latest science to support their decision-making and environmental actions. Acknowledgement of
uncertainties is recognized as a particularly valuable contribution to decision-making.
4.6 Accountability
Organizations acknowledge and take responsibility for their positive and negative environmental
aspects and assessment processes. They accept appropriate scrutiny and also accept a duty to respond
to this scrutiny.
4.7 Precaution
...

NORME ISO
INTERNATIONALE 14030-1
Première édition
2021-09
Évaluation de la performance
environnementale — Titres de
créance verts —
Partie 1:
Processus pour les obligations vertes
Environmental performance evaluation — Green debt instruments —
Part 1: Process for green bonds
Numéro de référence
©
ISO 2021
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© ISO 2021
Tous droits réservés. Sauf prescription différente ou nécessité dans le contexte de sa mise en œuvre, aucune partie de cette
publication ne peut être reproduite ni utilisée sous quelque forme que ce soit et par aucun procédé, électronique ou mécanique,
y compris la photocopie, ou la diffusion sur l’internet ou sur un intranet, sans autorisation écrite préalable. Une autorisation peut
être demandée à l’ISO à l’adresse ci-après ou au comité membre de l’ISO dans le pays du demandeur.
ISO copyright office
Case postale 401 • Ch. de Blandonnet 8
CH-1214 Vernier, Genève
Tél.: [phone]
E-mail: [e-mail]
Web: www.iso.org
Publié en Suisse
ii © ISO 2021 – Tous droits réservés

Sommaire Page
Avant-propos .iv
Introduction .v
1 Domaine d’application . 1
2 Références normatives . 1
3 Termes et définitions . 1
3.1 Termes relatifs aux titres de créance . 1
3.2 Termes relatifs à l’objectif environnemental et à la performance environnementale
des projets actifs et dépenses annexes . 2
3.3 Termes relatifs à l’évaluation des performances . 3
4 Principes . 4
4.1 Transparence . 4
4.2 Exactitude . 5
4.3 Complétude . 5
4.4 Pertinence . 5
4.5 Solidité . 5
4.6 Responsabilité . 5
4.7 Principe de précaution . 5
5 Exigences d’éligibilité . 5
5.1 Généralités . 5
5.2 Objectifs environnementaux . 6
5.3 Processus d’évaluation et de sélection des projets, actifs et dépenses annexes . 6
5.4 Processus de contrôle d’éligibilité . 6
5.4.1 Description des projets, actifs et dépenses annexes . 6
5.4.2 Critères d’éligibilité des projets, actifs et dépenses annexes proposés . 7
5.4.3 Validation de l’éligibilité . 7
6 Gestion des fonds . 7
6.1 Allocation du produit net d’émission aux projets, actifs et dépenses annexes éligibles . 7
6.2 Suivi des montants . 7
6.3 Gestion des fonds non alloués . 7
7 Performance environnementale . 8
7.1 Évaluation de l’impact environnemental . 8
7.2 Indicateurs de performance environnementale . 8
8 Rapport. 9
8.1 Rapport préalable à l’émission . 9
8.1.1 Rapport obligatoire . 9
8.1.2 Rapport facultatif .10
8.2 Rapport après l’émission .10
8.2.1 Rapport sur l’allocation des fonds .10
8.2.2 Rapport d’impact .11
8.3 Validation et vérification .12
Annexe A (informative) Types de titres de créance intermédiés .13
Annexe B (informative) Recommandations relatives à la sélection d’une taxinomie adéquate .14
Bibliographie .15
Avant-propos
L’ISO (Organisation internationale de normalisation) est une fédération mondiale d’organismes
nationaux de normalisation (comités membres de l’ISO). L’élaboration des Normes internationales est
en général confiée aux comités techniques de l’ISO. Chaque comité membre intéressé par une étude
a le droit de faire partie du comité technique créé à cet effet. Les organisations internationales,
gouvernementales et non gouvernementales, en liaison avec l’ISO participent également aux travaux.
L’ISO collabore étroitement avec la Commission électrotechnique internationale (IEC) en ce qui
concerne la normalisation électrotechnique.
Les procédures utilisées pour élaborer le présent document et celles destinées à sa mise à jour sont
décrites dans les Directives ISO/IEC, Partie 1. Il convient, en particulier de prendre note des différents
critères d’approbation requis pour les différents types de documents ISO. Le présent document a été
rédigé conformément aux règles de rédaction données dans les Directives ISO/IEC, Partie 2 (voir www
.iso .org/ directives).
L’attention est attirée sur le fait que certains des éléments du présent document peuvent faire l’objet de
droits de propriété intellectuelle ou de droits analogues. L’ISO ne saurait être tenue pour responsable
de ne pas avoir identifié de tels droits de propriété et averti de leur existence. Les détails concernant
les références aux droits de propriété intellectuelle ou autres droits analogues identifiés lors de
l’élaboration du document sont indiqués dans l’Introduction et/ou dans la liste des déclarations de
brevets reçues par l’ISO (voir www .iso .org/ brevets).
Les appellations commerciales éventuellement mentionnées dans le présent document sont données
pour information, par souci de commodité, à l’intention des utilisateurs et ne sauraient constituer un
engagement.
Pour une explication de la nature volontaire des normes, la signification des termes et expressions
spécifiques de l’ISO liés à l’évaluation de la conformité, ou pour toute information au sujet de l’adhésion
de l’ISO aux principes de l’Organisation mondiale du commerce (OMC) concernant les obstacles
techniques au commerce (OTC), voir www .iso .org/ avant -propos.
Le présent document a été élaboré par le comité technique ISO/TC 207, Management environnemental,
sous-comité SC 4, Évaluation de la performance environnementale.
Une liste de toutes les parties de la série ISO 14030 se trouve sur le site web de l’ISO.
Il convient que l’utilisateur adresse tout retour d’information ou toute question concernant le présent
document à l’organisme national de normalisation de son pays. Une liste exhaustive desdits organismes
se trouve à l’adresse www .iso .org/ fr/ members .html.
iv © ISO 2021 – Tous droits réservés

Introduction
L’industrialisation, la croissance démographique et les autres tendances globales ont pour résultats
des impacts environnementaux avec des conséquences sociétales et économiques négatives. Des
ressources financières significatives sont nécessaires pour affronter de tels défis croissants. L’une des
approches conduit à promouvoir et à renforcer le financement des améliorations environnementales
et à développer des titres de créance verts, non limités aux obligations vertes. Pour les investisseurs et
autres parties intéressées responsables, les obligations désignées comme «vertes» sont utilisées pour
allouer exclusivement des fonds à des projets, actifs et dépenses annexes qui peuvent avoir des bénéfices
environnementaux tels que l’alignement sur les objectifs planétaires de changement climatique et la
préservation des ressources naturelles. De telles obligations peuvent également aider les investisseurs
à réduire leurs expositions aux risques financiers liés à un piètre management environnemental. Pour
les émetteurs et les souscripteurs, les obligations vertes sont un produit financier attractif un marché
demandeur. Toutefois, les définitions par les émetteurs et les acteurs du marché de ce qui est «vert»
peuvent varier considérablement et sont susceptibles de poser des problèmes de crédibilité, pour la
croissance du marché et d’évoluer au fil du temps.
[13]
Le présent document s’appuie sur les Principes des Obligations Vertes (Green Bond Principles, GBP)
afin de fournir des exigences spécifiques et des recommandations pour la désignation et la vérification
des obligations vertes. L’objectif est de fournir aux acteurs du marché et autres parties intéressées
un cadre commun pour la désignation d’une obligation en tant que «verte». Le résultat attendu est
d’apporter de la clarté pour le marché et de renforcer la crédibilité des obligations désignées comme
«vertes». Pour ce faire, des exigences sont fixées pour l’allocation de fonds à des projets, actifs et
dépenses annexes et pour rendre compte des résultats des impacts escomptés. Des exemples d’objectifs
environnementaux qui peuvent être associés au financement d’obligations émises en conformité avec le
présent document sont donnés en 5.2.
Le processus d’émission et de gestion d’une obligation verte suivant a été défini dans le cadre
[13]
des GBP :
a) utilisation des fonds;
b) processus d’évaluation et de sélection des projets;
c) gestion des fonds;
d) rapport;
e) revue externe.
L’objectif de la désignation d’une obligation en tant que «verte» est de promouvoir les investissements
qui améliorent les impacts positifs et réduisent les impacts négatifs sur l’environnement. Il est
recommandé que les impacts environnementaux suivis soient spécifiques, mesurables, réalisables,
pertinents, transparents et appropriés sur le plan théorique.
Une information robuste sur les impacts et les performances environnementaux des projets, actifs et
dépenses annexes est essentielle pour les investisseurs et les parties intéressées. Au stade de la pré-
émission, les investisseurs veulent savoir si l’émetteur a suivi un processus approprié qui justifie la
caractérisation d’une obligation en tant que «verte» et si les projets, actifs et dépenses annexes
éligibles ont le potentiel de produire des résultats environnementaux positifs. Après l’émission
des obligations vertes, les investisseurs veulent s’assurer que le montant équivalent au produit net
d’émission a été affecté à des projets, actifs et dépenses annexes éligibles en tant que verts et que, plus
tard, les performances du projet satisfont aux critères d’éligibilité. Par voie de conséquence, le rôle
des propriétaires de programme de vérification est important car ils vérifieront les dispositions des
Articles 5 et 6.
Le présent document définit les obligations vertes et spécifie les étapes du processus de désignation
d’une obligation en tant que «verte», y compris les exigences relatives à l’identification des indicateurs
de performance appropriés. Les exigences du présent document portent sur:
— les critères d’éligibilité pour l’utilisation des fonds (voir Article 5);
— la gestion des fonds (voir Article 6);
— la performance environnementale (voir Article 7);
— le rapport (voir Article 8).
La Figure 1 décrit les relations entre les quatre parties de la série de normes ISO 14030.
Figure 1 — Relations entre les parties de la série de normes ISO 14030
Dans le présent document:
— «doit» indique une exigence;
— «il convient de»/«il est recommandé de» indique une recommandation;
— «peut» indique parfois («may» en anglais) une autorisation;
— ou encore («can» en anglais) une possibilité ou une capacité.
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Les informations sous forme de «NOTE» sont fournies pour clarifier l’exigence associée ou en faciliter la
compréhension.
NORME INTERNATIONALE ISO 14030-1:2021(F)
Évaluation de la performance environnementale — Titres
de créance verts —
Partie 1:
Processus pour les obligations vertes
1 Domaine d’application
Le présent document établit des principes, spécifie des exigences et donne des lignes directrices:
— pour les obligations désignées en tant que «vertes» finançant des projets, des actifs et des dépenses
annexes éligibles;
— pour la gestion et l’établissement de rapports d’utilisation des fonds;
— pour définir, surveiller et rapporter leurs impacts environnementaux;
— pour rapporter aux parties intéressées;
— pour valider et vérifier.
Le présent document est applicable à tout émetteur d’obligations.
2 Références normatives
Le présent document ne contient aucune référence normative.
3 Termes et définitions
Pour les besoins du présent document, les termes et définitions suivants s’appliquent.
L’ISO et l’IEC tiennent à jour des bases de données terminologiques destinées à être utilisées en
normalisation, consultables aux adresses suivantes:
— ISO Online browsing platform: disponible à l’adresse https:// www .iso .org/ obp;
— IEC Electropedia: disponible à l’adresse https:// www .electropedia .org/ .
3.1 Termes relatifs aux titres de créance
3.1.1
obligation
type de titre de créance (3.1.3) qui sert de preuve juridiquement recevable d’une dette et de la promesse
de son remboursement dans les délais spécifiés
Note 1 à l'article: Dans le présent document, il convient de comprendre et de lire le terme «obligation» comme
incluant les titres de créance intermédiés énumérés à l’Annexe A.
3.1.2
obligation verte
obligation (3.1.1) dont le produit net d’émission (3.1.6) ou un montant équivalent au produit net d’émission
sera exclusivement affecté au financement ou au refinancement partiel ou total de projets, d’actifs et de
dépenses annexes éligibles (3.2.10) nouveaux ou existants
3.1.3
titre de créance
créance qui permet à une partie de lever des fonds en promettant de rembourser un prêteur
conformément aux modalités d’un contrat
Note 1 à l'article: L’Annexe A fournit une liste non exhaustive des types d’obligations et autres titres de créance
intermédiés.
3.1.4
titre de créance vert
titre de créance (3.1.3) dont le produit net d’émission (3.1.6) ou un montant équivalent au produit net
d’émission sera exclusivement affecté au financement ou au refinancement partiel ou total de projets,
d’actifs et de dépenses annexes éligibles (3.2.10) nouveaux ou existants
3.1.5
émetteur
entité responsable du respect des obligations contractuelles de l’obligation (3.1.1) ou d’un autre titre de
créance (3.1.3)
3.1.6
produit net d’émission
valeur du principal de l’obligation (3.1.1) ou d’un autre titre de créance (3.1.3), moins les frais d’émission
et les décotes prévus ou réels
3.1.7
taxinomie
système de classification des catégories ou sous-catégories d’investissement
3.2 Termes relatifs à l’objectif environnemental et à la performance environnementale
des projets actifs et dépenses annexes
3.2.1
objectif
résultat à atteindre
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.5, modifiée — Les notes à l’article ont été supprimées.]
3.2.2
environnement
milieu dans lequel un organisme fonctionne, incluant l’air, l’eau, le sol, les ressources naturelles, la flore,
la faune, les êtres humains et leurs interrelations
Note 1 à l'article: Dans le présent document, il convient de comprendre l’expression «dans lequel un organisme
fonctionne» comme «inhérent aux projets, actifs et dépenses annexes éligibles (3.2.10) de l’obligation (3.1.1)ou d’un
autre titre de créance (3.1.3) ou influencé par ceux-ci».
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.1, modifiée — Les Notes 1 et 2 à l’article ont été supprimées et une
nouvelle Note 1 à l’article a été ajoutée.]
3.2.3
objectif environnemental
objectif (3.2.1), fixé par l’émetteur (3.1.5) qui se rapporte à l’environnement (3.2.2)
3.2.4
performance environnementale
performance liée au management des aspects environnementaux (3.2.5)
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.4.11, modifiée — La Note 1 à l’article a été supprimée.]
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3.2.5
aspect environnemental
élément des activités, produits ou services d’un organisme interagissant ou susceptible d’interactions
avec l’environnement (3.2.2)
Note 1 à l'article: Un aspect environnemental peut causer un ou plusieurs impacts environnementaux (3.2.7). Un
aspect environnemental significatif est un aspect environnemental qui a ou peut avoir un ou plusieurs impacts
environnementaux significatifs.
Note 2 à l'article: Les aspects environnementaux significatifs sont déterminés par l’organisme en utilisant un ou
plusieurs critères.
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.2]
3.2.6
impact
résultat d’un état modifié ou existant qui peut être négatif, ou positif
[SOURCE: ISO 15392:2019, 3.17]
3.2.7
impact environnemental
impact (3.2.6) sur l’environnement (3.2.2) ou conservation de l’environnement, résultant totalement ou
partiellement des projets, actifs et dépenses annexes éligibles (3.2.10)
3.2.8
capital naturel
stock de ressources naturelles renouvelables et non renouvelables (par exemple, plantes, animaux, air,
eau, sols, minéraux) qui se combinent pour produire un ensemble de bénéfices pour les personnes
[14]
[SOURCE: Natural Capital Coalition ]
3.2.9
prévention de la pollution
utilisation de processus (3.3.3), pratiques, techniques, matériaux, produits, services ou énergie pour
éviter, réduire ou maîtriser (séparément ou par combinaison) la création, l’émission ou le rejet de tout
type de polluant ou déchet, afin de réduire les impacts environnementaux (3.2.7) négatifs
Note 1 à l'article: La prévention de la pollution peut inclure la réduction ou l’élimination à la source; les
modifications de processus, produits ou services; l’utilisation efficace des ressources; la substitution de
matériaux et d’énergie; la réutilisation; la récupération; le recyclage; la réhabilitation; ou le traitement.
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.2.7]
3.2.10
projets, actifs et dépenses annexes éligibles
projets, actifs et dépenses annexes qui répondent aux exigences des critères d’éligibilité ou satisfont au
contrôle d’éligibilité
Note 1 à l'article: Voir 5.1 concernant les exigences et 5.4 concernant la validation (3.3.6).
Note 2 à l'article: L’ISO 14030-3 fournit des exemples de projets, d’actifs et de dépenses annexes, ainsi que des
exemples de critères associés pour déterminer l’éligibilité.
3.3 Termes relatifs à l’évaluation des performances
3.3.1
indicateur
variable quantitative, qualitative ou binaire qui peut être mesurée ou décrite, représentant le statut des
opérations, du management, des conditions ou des impacts
[SOURCE: ISO 14031:2021, 3.4.1]
3.3.2
surveillance
détermination de l’état d’un système, d’un processus (3.3.3) ou d’une activité
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.4.8, modifiée — La Note 1 à l’article a été supprimée.]
3.3.3
processus
ensemble d’activités corrélées ou en interaction qui transforme des éléments d’entrée en éléments
de sortie
[SOURCE: ISO 14001:2015, 3.3.5, modifiée — La Note 1 à l’article a été supprimée.]
3.3.4
données d’activité
mesure quantitative d’une activité occasionnant un impact environnemental (3.2.7)
[SOURCE: ISO 14033:2019, 3.1.2]
3.3.5
données quantitatives
élément de données numérique qui comporte son unité
[SOURCE: ISO 14033:2019, 3.1.3, modifiée — «ou contexte pour les données sans dimension» a été
supprimé de la fin de la définition.]
3.3.6
validation
processus (3.3.3) d’évaluation du caractère raisonnable des hypothèses, des limites et des méthodes qui
viennent à l’appui d’une déclaration concernant le résultat d’activités futures
[SOURCE: ISO 14065:2020, 3.3.16]
3.3.7
validateur
personne impartiale et compétente qui est responsable des performances et de la communication des
résultats d’un processus de validation (3.3.6)
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.2.7]
3.3.8
vérification
processus (3.3.3) d’évaluation d’une déclaration de données historiques et d’informations pour
déterminer si la déclaration est matériellement correcte et conforme aux critères
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.6.2]
3.3.9
vérificateur
personne impartiale et compétente qui est responsable des performances et de la communication des
résultats d’un processus de vérification (3.3.8)
[SOURCE: ISO 14064-3:2019, 3.2.6]
4 Principes
4.1 Transparence
Les rapports et la communication relatifs aux aspects environnementaux sont basés sur une
présentation franche, complète et compréhensible des informations.
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4.2 Exactitude
Les biais et les incertitudes sont réduits autant que possible.
4.3 Complétude
Toutes les informations pertinentes sont incluses.
4.4 Pertinence
Les informations et les données sont sélectionnées selon leur pertinence en fonction des intentions de
l’utilisateur cible.
4.5 Solidité
Les organismes utilisent des approches méthodologiques appropriées et des sources d’information
fondées sur les dernières connaissances scientifiques pour soutenir leurs prises de décisions et de leurs
actions environnementales. La connaissance des incertitudes est reconnue comme une contribution
particulièrement précieuse à la prise de décision.
4.6 Responsabilité
Les organismes reconnaissent et assument la responsabilité de leurs aspects environnementaux positifs
et négatifs et de leurs processus d’évaluation. Ils acceptent de se soumettre à un contrôle approprié et
acceptent également le devoir de répondre à ce contrôle.
4.7 Principe de précaution
Les risques significatifs pour l’environnement, les habitats naturels, la biodiversité ainsi que la santé et
le bien-être humains sont évités, réduits et atténués.
5 Exigences d’éligibilité
5.1 Généralités
Les projets, actifs et dépenses annexes qui répondent aux critères d’éligibilité décrits dans l’ISO 14030-3
ou
...